(CercleFinance.com) - Tout en maintenant son opinion 'neutre' sur Edenred, Credit Suisse réduit son objectif de cours de 16 à 15,5 euros, au lendemain de la publication du chiffre d'affaires du groupe de titres de services prépayés au titre du troisième trimestre.

Le bureau d'études souligne que les volumes d'émission n'ont augmenté que de 7% en données comparables, à comparer à un consensus de 8,8%, sous le poids du ralentissement continu au Brésil, ce qui a conduit à des revenus inférieurs de 8% à son attente.

Si Edenred a confirmé son objectif d'un volume d'émission en hausse de 8 à 14% en organique à partir de 2016, Credit Suisse n'attend pour sa part qu'une croissance de 7,1% l'année prochaine, et réduit de 3% ses BPA estimés sur la période 2015-17.

'Le groupe a aussi réitéré sa politique en matière de dividendes, mais l'arrivée imminente du nouveau PDG pourrait conduire à un changement dans les objectifs financiers', poursuit-il.

Néanmoins, les analystes jugent que les inquiétudes à propos du bilan sont exagérées et ils voient le titre comme bien valorisé, sur la base des prévisions de résultats actuelles.

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