(CercleFinance.com) - Société Générale (SG) est désormais d'avis d'acheter l'action de l'équipementier automobile allemand Continental, qu'il préconisait jusqu'alors de conserver. Selon les analystes, le cours actuel constitue un bon point d'entrée pour ce groupe qui, après une année 2016 difficile, est appelé “à jouer un rôle central dans les mouvements tectoniques que connaît l'industrie automobile”. L'objectif de cours de cours est relevé de 190 à 225 euros, soit un potentiel de hausse de l'ordre de 20%.

Mieux vaut oublier 2016 qui, pour Continental, a été marquée par des difficultés d'approvisionnement avec des fournisseurs et des charges exceptionnelles au 3e trimestre. Bien que la direction n'ait pas caché ces déconvenues, l'action Continental en a souffert au point “d'afficher l'an dernier la pire performance de tout le compartiment automobile européen”, avec une baisse de 18%, contre + 2% pour le secteur.

Mais pour Société Générale, la page est maintenant tournée : “nous pensons que les ratés de 2016 masquent les progrès considérables réalisés par Continental en vue de redevenir le meilleur élève de la classe européenne en termes de marges sur les segments dont la croissance est la plus forte”, indique une note de recherche. Le groupe est en effet distingué pour le succès de son architecture électrique des véhicules “48V” et ses systèmes d'assistance à la conduite.

En 2015, selon SG, “Conti” avait surclassé la croissance de son marché de 4,3 points de pourcentage, avant seulement 1,4 point en 2016. Mais grâce aux nouveaux produits, ce taux devrait remonter jusqu'à 6% l'an d'ici 2020. Cette croissance devant s'accompagner d'une amélioration du 'mix produits', un effet de levier est attendu sur les résultats : à peine supérieure à 10% en 2016, la marge opérationnelle grimperait à 12% en 2020, pronostique SG.


Copyright © 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.