(CercleFinance.com) - Cegedim grimpe de 4,5% à 57,5 euros après la publication par le groupe de CRM (Customer Relationship Management) pharmaceutique, d'un chiffre d'affaires de 434 millions d'euros au premier semestre 2009, en hausse de 4,9% en données organiques et de 4,8% en données publiées.

' La progression de l'activité enregistrée sur le premier semestre 2009 s'avère ainsi en ligne avec notre prévision d'une hausse de 4,7% du CA 2009 à 888,6 millions d'euros. ' souligne Gilbert Dupont, qui maintient son opinion ' acheter ' et son objectif de cours de 66,8 euros sur le titre.

Au deuxième trimestre, Cegedim a enregistré un chiffre d'affaires de 225,2 millions d'euros en progression de 0,5% mais inférieur à l'attente de 235 millions du broker.

Le chiffre d'affaires du pôle CRM et données stratégiques s'établit à 235 millions d'euros, soit un recul de 1,8% en données organiques et de 0,6% en données publiées. L'effet de change a un impact positif sur le chiffre d'affaires CRM et données stratégiques de 0,8%.

Les revenus du pôle Professionnels de santé ressortent à 141 millions d'euros, soit une progression de 15,4% en données organiques et de 12,8% en données publiées. L'effet de change a un impact négatif sur le chiffre d'affaires Professionnels de santé de 2,3%, en raison, notamment, du renforcement de l'euro vis-à-vis de la livre sterling.

Enfin, le chiffre d'affaires du pôle Assurances et services s'établit à 58 millions d'euros, soit une progression de 10,2% en données organiques et de 10,2% en données publiées.

Cegedim confirme son objectif 2009 d'une croissance de son chiffre d'affaires de 6%. Par ailleurs, l'ensemble des politiques de réduction des coûts mises en oeuvre en 2008 et poursuivies en 2009 devraient se répercuter positivement sur les marges dès le premier semestre de cette année, en faisant plus que compenser les effets de la légère baisse d'activité du secteur CRM et données stratégiques.

Malgré la récente remontée de son cours, Gilbert Dupont estime que le titre présente toujours des ratios boursiers attractifs au regard du caractère défensif de son activité, de ses ratios historiques et de l'atténuation des craintes sur sa dette.

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