(CercleFinance.com) - Oddo reste à l'achat sur la valeur avec un objectif inchangé de 28 E après l'annonce d'un bon chiffre d'affaires au 2ème trimestre.

Le groupe a annoncé un chiffre d'affaires de 21.75 MdE au 2ème trimestre 2017, en croissance de 6.1%. En organique, la croissance est en sensible amélioration par rapport au 1er trimestre 2017 (+3.3% contre +1.9%).

' Décalés au 30 août en raison de l'IPO d'Atacadao, les semestriels de Carrefour seront, a priori, faibles ' estime Oddo.

' Nous comprenons que les investissements prix des hypermarchés France pèseront sur la marge. Par ailleurs, le groupe supportera les coûts d'intégration des hypermarchés Eroski en Espagne et dans une moindre mesure ceux des magasins Billa en Roumanie '.

Oddo s'attend à une baisse de 33% de l'Ebit semestriel France (à 210 ME contre 250ME estimés précédemment) et un Ebit consolidé en repli de 2.3% à 690 ME au 1er semestre 2017 (contre 725MEe précédemment).

' Par prudence, ajustement de nos estimations d'Ebit 2017 de -1% à 2 525 ME (+7.4% dont +4.9% en organique) contre 2 500 ME précédemment (consensus 2 490 ME, non commenté par le CFO) ' annonce le bureau d'analyses.

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