(CercleFinance.com) - Le titre Carrefour progresse de près de 1% alors que le groupe va présenter prochainement ses chiffres sur le 3ème trimestre 2015 (16 octobre).

Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 31 euros sur le titre, l'une de ses valeurs favorites ('top picks').

Le broker s'attend à ce que Carrefour dévoile pour cette période une croissance de 2,7% de ses ventes en données comparables, hors carburant et effets calendaires, après une hausse de 1,7% sur le deuxième trimestre.

Cette croissance serait selon lui soutenue par une amélioration séquentielle en France (à +1,5%), ainsi que des dynamiques résiliente en Amérique Latine (à +11%) et impressionnante en Europe de l'Ouest (à +2,9%).

'En termes de risques, après une longue série de croissances organiques décevantes, nous garderons un oeil attentif sur la Chine (-12% attendu en données comparables), où la rentabilité pourrait être sous pression', ajoute le courtier.

En ce qui concerne le Brésil, 'en ligne avec des commentaires récents du directeur financier', Bryan Garnier déclare 'rester prudent à propos des risques de crédit causés, notamment, par les crédits renouvelables'.

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