Capgemini: Oddo BHF demeure positif après WNS

(CercleFinance.com) - Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 174 euros sur CapGemini, après l'annonce de l'acquisition de WNS, 'un deal qui suscite de la méfiance malgré des métriques raisonnables'.

'La chute du titre hier (-5,6%) semble très exagérée vue la taille de l'opération (11% de la market cap de Capgemini) et traduit un net de-rating en termes de PER mais aussi en termes de VE/EBIT', juge l'analyste.

Il note ainsi qu'avant prise en compte de l'acquisition, Capgemini se traite avec une décote de 33% face à ses pairs globaux en VE/EBIT prospectif 12 mois, 'et ce, alors que le trading update du deuxième trimestre montre des signes d'amélioration'.

Selon Oddo BHF, WNS permet à Capgemini d'atteindre une véritable taille critique en banque/assurance pour capter des méga-deals, mais lui permet également de se créer des opportunités dans les secteurs healthcare et travel & leisure.

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