(CercleFinance.com) - Barclays Capital maintient sa recommandation 'surpondérer' sur Capgemini avec un objectif relevé de 95 à 100 euros, soit un potentiel haussier de l'ordre de 20%.

S'il reconnaît que les perspectives macroéconomiques pour 2016 sont incertaines, le broker estime que le marché ne tient pas suffisamment compte des progrès structurels réalisés par la SSII, tant au niveau de sa rentabilité qu'au niveau de sa trésorerie.

Pour BarCap, la stratégie d'industrialisation adoptée par le groupe l'a rendu moins cyclique et davantage profitable d'un point de vue structurel.

Le courtier ajoute que l'acquisition d'Igate devrait donner lieu à l'activation d'un crédit d'impôt différé dont le montant pourrait atteindre un milliard d'euros.

A horizon 2017, Barclays dit ainsi prévoir un flux de trésorerie disponible (FCF) annuel d'un milliard d'euros, à comparer avec quelque 600 millions d'euros attendus cette année.

Et s'il juge que le titre ne mérite plus son statut de 'valeur préférée' (top pick) à l'approche de 2016, le broker assure rester positif sur le titre.

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