(CercleFinance.com) - Capelli grimpe de 7,1% à 1,5 euro, salué au lendemain de la publication de résultats semestriels jugés 'de bonne facture' par Gilbert Dupont.

Le groupe immobilier a réalisé un bénéfice net de 0,63 million d'euros et un résultat opérationnel de 1,09 million sur son premier semestre 2011-12, à comparer à 0,1 et à 0,48 million respectivement l'année dernière à la même époque.

Le chiffre d'affaires semestriel s'est légèrement contracté de 1,6%, à 17,5 millions d'euros, mais le chiffre d'affaires du second trimestre a progressé de 66% en rythme séquentiel.

'Tous les indicateurs sont au vert aidés notamment par la promotion qui aura permis de nettement améliorer la marge commerciale (+6,3 points à 29,7%) et par la maîtrise des frais de structure', souligne Gilbert Dupont qui rehausse son objectif de cours de 1,55 à 1,66 euro et réaffirme son opinion 'accumuler'.

Estimant que 'Capelli devrait se démarquer dans un contexte où l'immobilier pourrait souffrir sur les 12-18 mois à venir', le bureau d'études 'confirme ses estimations pour l'exercice avec probablement un biais haussier au niveau de la rentabilité.'

Au 15 novembre, le niveau de lots sous compromis d'achats fonciers s'établit à 132 millions d'euros et le backlog au 15 novembre 2011 atteint 80,1 millions d'euros. Le backlog de l'activité promotion à 45,6 millions connaît un doublement par rapport à l'an dernier.

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