(CercleFinance.com) - Oddo BHF dégrade sa recommandation sur Beiersdorf de 'neutre' à 'alléger' avec un objectif de cours abaissé à 83 euros, au lendemain de l'annonce de la stratégie du nouveau CEO (CARE) et d'un Reset de marge opérationnelle pour 2019.

Selon le bureau d'études, cette annonce par le fabricant allemand de cosmétiques a pour incidence immédiate une révision des attentes de BPA pour 2019 qui devrait se situer dans une fourchette de 7% à 10%.

Elle se traduit aussi d'après lui par une absence de réinvestissement du cash dans une acquisition, au moins à moyen terme, et par des doutes sur la qualité du développement qui a été mise en avant par le précédent top management.

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