ARKEMA : RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE 2011

Regulatory News:

Arkema (Paris:AKE) :

• Chiffre d’affaires en hausse de plus de 10%
• L’Asie atteint 20% du chiffre d’affaires
• EBITDA record de 320 M€ (+33% par rapport à 2T’10)
• Marge d’EBITDA de 18% au plus haut historique
• Résultat net de 3,0 € par action contre 1,9 € par action au 2^ème trimestre 2010
• Acquisition des résines de spécialités de TOTAL finalisée, comme prévu, le 1^er juillet 2011

Le Conseil d’administration d’Arkema, réuni le 1^er août 2011, a arrêté les comptes consolidés résumés d’Arkema pour le 1^er semestre 2011. A l’issue de cette réunion, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général d’Arkema, a déclaré :

« Avec une marge d’EBITDA de 18% en très nette augmentation par rapport à l’an dernier, le 2^ème trimestre confirme le haut niveau de performance du groupe dans un environnement économique porteur restant toutefois relativement volatile et contrasté selon les régions.

Ces excellents résultats constituent la meilleure performance du Groupe sur un trimestre. Ils reflètent la hausse des prix de vente sur la grande majorité des lignes de produits et notre ancrage toujours plus marqué dans la chimie de spécialité. Notre repositionnement sur des marchés en forte expansion et la contribution des projets de croissance, notamment les unités de production démarrées récemment en Chine et l’innovation dans les solutions au développement durable sont des facteurs clé de succès.

Par ailleurs, l’annonce, au cours du 2^ème trimestre, de la construction d’une plateforme mondiale de Thiochimie en Asie et la finalisation de l’acquisition des résines de spécialités de Total le 1^er juillet constituent des étapes décisives de notre stratégie de croissance future pour les cinq prochaines années. Cette acquisition fait d’Arkema un acteur mondial majeur du secteur des produits pour les revêtements. »

Le chiffre d’affaires du 2^ème trimestre 2011 poursuit sa progression. Il s’établit à 1 773 millions d’euros contre 1 605 millions d’euros au 2^ème trimestre 2010 (+10,5%). L’effet prix de 15,8% traduit la capacité de l’entreprise à compenser les hausses des matières premières par de fortes augmentations de prix sur la grande majorité des lignes de produits. L’effet volume de -0,5% inclut une croissance des volumes de 2,1% de l’ensemble Chimie Industrielle et Produits de Performance et des réductions de volume des Produits Vinyliques essentiellement liées à l’impact du grand arrêt maintenance de Lavera et à une moindre activité en juin liée à l’annonce de la baisse du prix de l’éthylène. La cession de l’activité tubes PVC en France entraîne un effet périmètre légèrement négatif (-0,2%). L’effet de conversion de -4,6% reflète l’augmentation sensible de l’euro face au dollar US.

A 320 millions d’euros, l’EBITDA du 2^ème trimestre 2011 s’établit à un nouveau plus haut historique, en forte progression par rapport au 2^ème trimestre 2010 (+33%). Cette amélioration doit peu aux monomères acryliques et aux vinyliques. Elle illustre avant tout l’excellent repositionnement de l’ensemble des lignes de produits sur des marchés en forte croissance (photovoltaïque, nutrition animale, traitement de l’eau, électronique,…), la contribution des projets de croissance, notamment les nouvelles unités de production en Chine dans la filière fluorée (gaz HFC-125 et polymère PVDF Kynar^®) et les nouvelles applications issues de la recherche, et enfin la capacité d’Arkema à répercuter la hausse des matières premières sur les prix de vente.

La marge d'EBITDA atteint également un niveau record à 18,0%. L’ensemble Chimie Industrielle et Produits de Performance réalise une marge d’EBITDA de 22,2%.

Le résultat d’exploitation s’élève à 243 millions d’euros, en hausse de 41% par rapport au 2^ème trimestre 2010, après déduction d’amortissements pour 72 millions d’euros, stables par rapport à l’année précédente et d’éléments non récurrents pour -5 millions d’euros.

La charge d'impôts est de 57 millions d’euros soit 23% du résultat d’exploitation courant, bénéficiant en France de l’utilisation de déficits d’impôts et en Espagne de reconnaissance d’actifs d’impôt différés.

En hausse de 55% par rapport au 2^ème trimestre 2010, le résultat net part du groupe s’établit à 184 millions d’euros. Pour la première fois depuis l’introduction en bourse d’Arkema, il représente plus de 10% du chiffre d’affaires du Groupe sur un trimestre.

 (54% du chiffre d’affaires d’Arkema au 2T’11) : EXCELLENTE PERFORMANCE DE L’ENSEMBLE DES LIGNES DE PRODUITS

Le chiffre d'affaires du pôle Chimie Industrielle progresse de 12,5% à 961 millions d’euros (854 millions d’euros au 2^ème trimestre 2010), soutenu par les fortes hausses de prix réalisées dans la plupart des lignes de produits et dans une moindre mesure, par la croissance des volumes.

L’EBITDA atteint un nouveau record à 229 millions d’euros contre 176 millions d’euros au 2^ème trimestre 2010 avec, pour le deuxième trimestre consécutif, une marge d’EBITDA de 24%, au niveau des meilleurs de l’industrie. Cette excellente performance traduit les progrès internes réalisés dans chaque ligne produits de spécialité : dans les Fluorés, le positionnement sur les nouvelles générations de gaz réfrigérants ainsi que la présence renforcée en Asie ; dans le PMMA, le développement du marché de la télévision LED ; dans la Thiochimie, l’apport du marché de la nutrition animale et des développements dans le pétrole et le gaz. En outre, les monomères acryliques bénéficient de marges unitaires élevées dans un contexte d’équilibre offre / demande tendu.

 (28% du chiffre d’affaires d’Arkema au 2T’11) : EBITDA RECORD PORTE PAR LES VOLUMES ET LES PRIX

Le chiffre d'affaires du pôle Produits de Performance poursuit sa progression pour s’établir à 504 millions d’euros (+12,5% par rapport au 2^ème trimestre 2010). Les prix de vente sont en forte augmentation dans toutes les lignes de produits et les volumes continuent de croître de manière sélective, par exemple dans les polymères fluorés en Asie.

L’EBITDA s’établit à 96 millions d’euros, son plus haut historique, contre 76 millions d’euros au 2^ème trimestre 2010. Au-delà de l’augmentation des prix, il bénéficie de la forte dynamique de croissance en Asie avec la montée en puissance rapide de l’unité de production de fluoropolymère PVDF Kynar^® démarrée en mars à Changshu (Chine). Il intègre également la contribution significative de nouvelles applications dans de nombreux secteurs liés au développement durable (photovoltaïque, bio-polymères hautes performances pour l’automobile, filtration, revêtements spéciaux du verre pour le recyclage,…) et du recentrage des Polyamides de Spécialités sur des applications à plus forte valeur ajoutée.

La marge d’EBITDA s’élève à 19,0% contre 17,0% au 2^ème trimestre 2010.

 (18% du chiffre d’affaires d’Arkema au 2T’11) : EBITDA À L’ÉQUILIBRE

Le chiffre d'affaires du pôle ProduitsVinyliques s’établit à 303 millions d’euros contre 298 millions d’euros au 2^ème trimestre 2010. Dans un marché de la construction en Europe toujours difficile, les volumes sont en recul par rapport à l’année dernière. Ils ont été limités par l’arrêt quinquennal pour maintenance à Lavera et par la faible demande observée au mois de juin corrélée à la baisse annoncée du prix de l’éthylène.

Les prix du PVC et de la soude ont pu être augmentés permettant de compenser les hausses de l’électricité et de l’éthylène.

L’EBITDA reste à l’équilibre. L’amélioration de la compétitivité et le recentrage sur les activités les plus rentables restent les priorités essentielles de ce pôle. A ce titre, Arkema a finalisé en juin la cession de l’activité tubes PVC en France qui représentait un chiffre d’affaires de 45 millions d’euros.

Une nouvelle fois, la société Qatar Vinyl Company dans laquelle Arkema détient une participation de 13% réalise une excellente performance avec une contribution au résultat net de 3 millions d’euros.

Au 30 juin 2011, la dette nette s’établit à 265 millions d’euros contre 94 millions d’euros au 31 décembre 2010. Elle intègre le paiement du dividende de 1,0 € par action ainsi que l’impact de la prise de participation dans la société Canada Fluorspar Inc. pour un montant de 15 millions de dollars canadiens (environ 11 M€) et des frais d’acquisition des activités résines de spécialités de Total (6 M€).

L’augmentation traditionnelle du besoin en fonds de roulement au cours du premier semestre a été amplifiée cette année par la très forte progression des ventes associée à la hausse significative des prix de vente et du coût des matières premières ainsi qu’une augmentation de certains stocks en anticipation d’arrêts maintenance prévus en fin d’année. L’objectif pour l’année d’un ratio besoin en fonds de roulement sur chiffre d’affaires inférieur à 15% est confirmé.

Après un démarrage réussi en mars, selon le calendrier prévu, la nouvelle unité de production de polymères fluorés PVDF Kynar^® du site de Changshu en Chine a bénéficié d’une montée en puissance rapide de sa production. Conformément à la stratégie de croissance du Groupe dans les pays émergents, cette nouvelle

unité vient conforter la position d’Arkema en Asie. Elle permet de servir les marchés traditionnels du Kynar^® ainsi que les nouveaux marchés en forte croissance (photovoltaïque, batteries lithium-ion).

En avril 2011, Arkema a annoncé un projet majeur de construction d’une plateforme de thiochimie en Asie en partenariat avec la société coréenne CheilJedang (CJ Group). Ce projet prévoit, associée aux productions traditionnelles de produits soufrés, la construction de la première unité industrielle de taille mondiale de bio-methionine, un acide aminé soufré largement utilisé pour l’alimentation animale dont la demande est en forte croissance en Asie. Le projet représente un investissement global de 400M$ réparti à parts égales entre les deux partenaires.

Le 1^er juin 2011, Alphacan, filiale du Groupe Arkema, a finalisé la cession de son activité canalisation en France à la société Pipelife France, filiale du groupe Pipelife. Cette activité, qui représente un chiffre d’affaires de 45 millions d’euros est implantée industriellement sur le site de Gaillon (France – Eure). Avec ce projet, Alphacan entend ainsi poursuivre sa stratégie en France de recentrage sur les profilés PVC afin de développer ses activités de spécialités à plus forte valeur ajoutée.

En juin 2011, Arkema et Canada Fluorspar Inc. (CFI) ont signé un protocole d’accord qui permettra aux deux groupes de développer en commun une mine de spath fluor à St Lawrence (Terre Neuve – Canada). Le spath fluor est la matière première principale pour la fabrication des gaz réfrigérants et polymères fluorés. Un premier investissement de 15,5 millions de dollars canadiens va permettre à Arkema d’entrer, par étapes, au capital de CFI à hauteur de 19,9%. Au 30 juin 2011, une première étape a été réalisée portant la participation d’Arkema à 11%. Par la suite, les deux groupes développeront et opéreront conjointement, à travers une société détenue à 50% par chacune des parties, l’exploitation de la mine de St. Lawrence dont la mise en service est prévue pour le début 2013. L’investissement total représentera un montant de 100 millions de dollars canadiens dont une grande partie sera réalisée sur le 2^ème semestre 2011. Ainsi, Arkema bénéficiera d’un accès long terme et compétitif à une matière première stratégique de sa filière fluorée en Amérique du Nord.

Le 1^er juillet 2011, ARKEMA a finalisé l’acquisition, pour une valeur d’entreprise de 550 millions d’euros, de deux activités de la chimie de spécialités de Total : les résines de revêtement (Cray Valley et Cook Composites Polymers) et les résines photoréticulables (Sartomer). Sur la base des chiffres 2010, ces deux lignes d’activités représenteront, une fois intégrées dans le périmètre ARKEMA, un chiffre d’affaires annuel additionnel d’environ 750 millions d’euros. Au cours du premier semestre 2011, avant intégration dans le groupe Arkema, le chiffre d’affaires de ces activités s’est élevé à 490 millions d’euros en augmentation de 13% par rapport à l’an dernier.

Le 26 juillet 2011, Arkema a mis en place une nouvelle ligne de crédit bancaire multi-devises d’un montant de 700 millions d’euros, d’une durée de 5 ans. A la même date, le Groupe a par ailleurs réduit à 300 millions d’euros le montant de la ligne de crédit multi-devises syndiquée mise en place en 2006.

Au cours du 2^ème semestre, Arkema poursuivra la mise en œuvre de ses nombreux projets internes avec notamment l’intégration des résines de spécialités de Total dont la contribution sur les 6 prochains mois est attendue autour de 35 millions d’euros d’EBITDA, la montée à pleine capacité de l’unité de polymères fluorés PVDF Kynar^® en Chine et, sur le même site de Changshu, le démarrage au cours de l’été de l’unité Coatex de polymères acryliques de spécialités.

Le Groupe continuera à suivre avec attention l’environnement macro-économique et politique dans le monde ainsi que l’évolution des prix de ses matières premières.

Dans ce contexte, Arkema maintiendra un strict contrôle de ses coûts et de son besoin en fonds de roulement et est confiant dans sa capacité à s’adapter aux variations des prix des matières premières et d’énergie.

Dans la continuité des excellentes performances réalisées au 1^er semestre et prenant en compte l’effet de saisonnalité traditionnelle pour Arkema du 2^ème semestre lié à certaines de ses activités (gaz fluorés, peintures, PVC) et à certains grands arrêts maintenance planifiés, Arkema réaffirme sa forte confiance pour l’année 2011. Le Groupe s’attend à une progression de l’EBITDA annuel de l’ordre de 30% qui lui permettrait de dépasser pour la première fois de son histoire le cap symbolique du milliard d’euros d’EBITDA.

Les résultats du 2^ème trimestre et du 1^er semestre 2011 et les perspectives sont détaillés dans la présentation « Résultats du 2^ème trimestre 2011» disponible sur le site Internet : www.finance.arkema.com.

Premier chimiste français, acteur majeur de la chimie mondiale, Arkema invente chaque jour la chimie de demain. Une chimie de spécialité, moderne et responsable, tournée vers l'innovation, qui apporte à ses clients des solutions concrètes pour relever les défis du changement climatique, de l'accès à l'eau potable, des énergies du futur, de la préservation des ressources fossiles, et de l’allègement des matériaux. Présent dans plus de 40 pays, avec un effectif de 14 000 personnes, 8 centres de recherche, Arkema réalise un chiffre d’affaires d’environ 5,9 milliards d’euros et occupe des positions de leader sur ses marchés avec des marques internationalement reconnues. The world is our Inspiration.

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l’évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d’Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l’Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés au 30 juin 2011 arrêtés par le Conseil d'Administration d'Arkema SA en date du 1^er août 2011.

Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L’information par segment ou pôle d’activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne d’Arkema utilisé par la Direction.

Les principaux indicateurs de performance utilisés sont les suivants :

• Résultat d’exploitation : il est constitué de l’ensemble des charges et produits des activités poursuivies ne résultant pas du résultat financier, des sociétés mises en équivalence et de l’impôt ;
• Autres charges et produits : il s’agit de charges et produits en nombre limité, bien identifiés, non récurrents et d’un montant particulièrement significatif que le Groupe présente de manière distincte dans son compte de résultat afin de faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante. Ces charges et produits concernent notamment :

• les dépréciations pour perte de valeur des actifs incorporels et corporels,
• les plus ou moins-values de cession, les frais d'acquisition, les badwill et les écarts de valorisation des stocks entre leur juste valeur à la date d’acquisition et leur coût de production.
• certaines charges importantes de restructuration et d’environnement qui seraient de nature à perturber la lisibilité du résultat d’exploitation courant (intégrant les modifications substantielles de régime d’avantages au personnel, et l’effet des contrats déficitaires),
• certaines charges liées à des sinistres d’importance majeure ou à des litiges dont la nature n’est pas directement liée à l’exploitation courante ;

• Résultat d’exploitation courant : il est obtenu par différence entre le résultat d’exploitation et les autres charges et produits définis précédemment ;
• Résultat net courant : il correspond au résultat net part du Groupe corrigé pour leur part Groupe :
  • des autres charges et produits après prise en compte de l’impact fiscal de ces éléments,
  • des charges ou produits d’impôt ayant un caractère exceptionnel et dont le montant est jugé significatif,
  • du résultat net des activités abandonnées ;
• EBITDA : il correspond au résultat d’exploitation courant augmenté des dotations aux amortissements comptabilisées dans le résultat d’exploitation courant ;
• Besoin en fonds de roulement : il s’agit de la différence entre les stocks, les créances clients et comptes rattachés, les autres créances, les créances d’impôt sur les sociétés, les autres actifs financiers courants d’une part, et les dettes fournisseurs et comptes rattachés, les autres créditeurs et dettes diverses, les dettes d’impôt sur les sociétés ainsi que les autres passifs financiers courants d’autre part. Ces éléments sont classés en actifs et passifs courants au bilan consolidé ;
• Capitaux employés : les capitaux employés sont obtenus par l’addition des valeurs comptables (nettes) des immobilisations incorporelles et corporelles, des titres et prêts des sociétés mises en équivalence, des autres titres de participation, des autres actifs non courants (à l’exception des impôts différés actifs) et du besoin en fonds de roulement ;
• Endettement net : il s’agit de la différence entre les emprunts et dettes financières à long terme et à court terme et la trésorerie et équivalents de trésorerie.