(CercleFinance.com) - Le titre Arcelor Mittal remonte ce lundi après avoir passé un début de mois d'octobre difficile. Le sidérurgiste surperforme le marché (+1,7% quand le CAC grappille 0,1%), porté par l'initiation de couverture de la valeur par HSBC à 'surpondérer', accompagnée d'un objectif de cours de 46 dollars (le titre cotait 35,5 dollars le 2 octobre à la clôture de la Bourse de New York).

Concernant ArcelorMittal, les professionnels sont surpris que voir que le consensus continue d'attendre seulement une reprise modérée jusqu'en 2012. HSBC rappelle que le groupe a prouvé qu'il avait été capable d'engrager plus que 8 milliards de dollars d'Ebitda par trimestre pendant la période de pic de début 2008. Pour le courtier, les gains potentiels de la société à moyen-terme et après sont largement sous-estimés et ne reflètent pas le prix actuel de l'action.

Toujours selon le broker, Arcelor Mittal dispose du plus gros levier (par rapport à ses concurrents) en cas de reprise des prix et des volumes dans le marché du métal. 'Le groupe est bien placé pour retrouver la croissance quand le cycle se retournera, ce qui est déjà le cas au Brésil ou en Inde, mais le marché le ne prend pas encore en compte', confient les analystes. Arcelor Mittal est très exposé aux marchés où les capacités d'utilisation vont augmenter, soulignent-ils.

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