SCOR ID

A mon opinion,

Scor reste le re-assureur le mieux placé pour béneficier de la hausse des taux d'interets.
La présentation de l'ID est dispo sur le site et nous détaille les "competitive advantage" de la boite résumés ci-dessous.
La qualité du mgmt,le track record impressionnant ainsi que l'extroardinaire mutation du groupe pourrait meme se traduire par un stock s'échangeant avec un premium vs peers.
Pro's

- great exposure to US market.
- resilient business
- rising yields

Con's

- Pricing pressure due to massive cash inflows.
- P&C growth in US might be weaker than forecasted

Message complété le 06/09/2013 15:05:21 par son auteur.

Pro's

- Mgmt might revise upward their targets as long as the "Dynamic Optimal" plans remains dynamic....
- FCF's will amount to approximatly 6bn over the next two years : capital re-allocation
- Duration investment book is the shortest within the sector

Con's
- The pluriannual plan is based on prudent and cautious assumptions
- a minimum pay-out ratio of 35% is not a challenging target for the company
- Investement returns will amount to 3% which is too prudent as well.

Message complété le 06/09/2013 15:10:41 par son auteur.

source : http://www.scor.com/images/stories/pdf/Inverstors/financial-reporting/presentation/irday2013_presentationfinal.pdf

Message complété le 06/09/2013 15:31:09 par son auteur.

Ce call est ce qu'on appelle un macro-call, ni plus ni moins.

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