Stef: Oddo BHF reste positif, ajuste sa cible

CercleFinance.com) - Suite à l'avis favorable des autorités néerlandaises de la concurrence et à la finalisation des processus de consultation réglementaire, le groupe Stef annonce l'acquisition, à compter de ce jour, des activités de Bakker Logistiek aux Pays-Bas.

Comptant parmi les plus grandes entreprises de transport sous température dirigée des Pays-Bas, Bakker Logistiek emploie 1.400 personnes et dispose d'une flotte de 325 véhicules, pour un chiffre d'affaires global de 150 millions d'euros.

Ce groupe exploite six sites répartis sur trois localités (Zeewolde, Tilburg et Heerenveen), couvrant 170.000 m² avec 205.000 emplacements de palettes, ainsi que deux activités de distribution, basées à Deventer et Gieten.

Communiqué d'avril 2024.

A mon avis la correction est excessive dans la mesure où le chiffre d'affaire publié du T1 2025 est plutôt bon.

STEF , leader européen des services de transport et de logistique dédié aux produits alimentaires sous température contrôlée, affiche un chiffre d'affaires de presque 1,2 milliard d'euros au 1er trimestre 2025, en progression de 5,1% (+2,8% à périmètre constant).

Dans un contexte économique compliqué Stef a réalisé un solide premier trimestre.

Si Stef remonte son prix de transport / Km la situation va s'améliorer.

Parfois il vaut mieux laisser ses camions à quai que de prendre des courses à perte.

Toutes les entreprises ont des trous d'aire.

A mon avis la baisse du cours du pétrole devrait améliorer la rentabilité de Stef.

(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient son opinion 'surperformance' sur Stef avec un objectif de cours ramené de 160 à 155 euros, à la suite d'un ajustement en baisse de son scénario 2025 pour le groupe de transport et de logistique du froid.

Le bureau d'études attend à présent un CA de 4.962 millions d'euros, en croissance de 3,4% (+2% en comparable), un ROC de 233 millions, soit une marge en léger retrait de 10 points de base à 4,7%, et un résultat net part du groupe de 150 millions.

'La valorisation actuelle reste très raisonnable (PE 2025 de 10 fois) et offre encore un potentiel intéressant sur le titre pour un groupe au profil défensif, leader sur ses marchés et avec une bonne vision pour continuer son expansion au niveau européen', ajoute l'analyste.

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