CAP Gemini sanctionné

On y est regardez la précision de l’oblique SOH

Merci pour l'AT
On y est, on va pouvoir mettre une pièce alors

Boursier.com) — Capgemini trébuche de plus de 6% à 174,2 euros à l'ouverture, sanctionné après ses résultats annuels. Le groupe de services informatiques a fait état d'un profit net part du Groupe en hausse de 0,5% à 1,671 milliard d'euros pour un chiffre d'affaires de 22,096 MdsE, en baisse de -1,9% et de 2% à taux de change constants, soit dans le haut de la fourchette des objectifs ajustés en octobre dernier. La croissance organique (c'est-à-dire hors impact des effets de périmètre et des taux de change) s'élève à -2,4%. Après avoir atteint un creux au 1er trimestre, les tendances se sont progressivement améliorées sur l'exercice avec une contraction du chiffre d'affaires limitée à -1,1% à taux de change constants et -1,5% en organique au 4ème trimestre. La marge opérationnelle est stable à 13,3%, contre 13,4% de consensus.

Les prises de commandes se sont élevées à 23,821 MdsE sur l'exercice. Cela reflète une dynamique commerciale soutenue en dépit de cycles de décision clients qui restent longs, avec un ratio book-to-bill solide de 1,08 sur l'année et de 1,22 sur le 4ème trimestre.


Pour l'exercice 2025, le management vise une croissance à taux de change constants comprise entre -2% et +2% ; une marge opérationnelle comprise entre 13,3% et 13,5% (vs 13,7% de consensus) ; et une génération de free cash-flow organique d'environ 1,9 milliard d'euros.

Des prévisions jugées prudentes par le marché. Les faibles perspectives de ventes (le consensus est situé à +1,7%) sont alourdies par la surexposition de la firme au secteur automobile français. La plupart des concurrents visent une croissance des ventes entre 1 et 5% au cours des 12 prochains mois, tirée par l'accélération des dépenses des entreprises de TMT et de services financiers, auxquelles Capgemini est sous-exposé, notent les équipes de BI.

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Comptage
JP Morgan ('neutre') affirme que la croissance organique du quatrième trimestre a été supérieure aux estimations du consensus, mais que les perspectives 2025 indiquent que la croissance du premier semestre restera modérée. En supposant une certaine contribution des fusions et acquisitions aux revenus, les prévisions de croissance organique en milieu de fourchette sont probablement négatives. Des perspectives de revenus et de marges inférieures aux attentes pourraient entraîner des réductions des estimations de bénéfices entre 1 et 5%, selon la banque.

Citi ('achat') note que les perspectives de croissance des revenus prennent en considération un environnement incertain sur des marchés finaux difficiles et, en milieu de fourchette, sont inférieures de 1 point aux estimations du consensus. Les perspectives reflètent également probablement le conservatisme du début d'année, après une évolution de la demande plus faible que prévu en 2024

Analyse technique mensuel:
Échec sur mm30 et fibonnacci 50% 190€ cassure de 175 on revient tester le seuil majeur 148-154
On note la divergence baissière sur le double top