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Bic : une rémunération attractive

22/05/2024

Un rendement de 6,3%...

Produits. Bic a délivré de solides résultats solides en 2023. Sur une base comparable, les ventes ont augmenté de +3,5% avec une progression à deux chiffres des rasoirs, une stabilité des briquets et une légère croissance des articles d'écriture. L'introduction de nouveaux produits dans la gamme a permis de susciter l'intérêt des consommateurs... La rentabilité est très différente selon les catégories. La marge opérationnelle atteint 34% dans les briquets mais elle revient à 12,7% dans les rasoirs et à 7,2% dans les articles d'écriture. Face aux briquets made in China réputés peu fiables, le français joue la carte de la qualité ce qui lui réussit parfaitement.

Rentabilité. En données consolidées, alors que la marge opérationnelle de Bic se situait à 14% en 2022, elle est montée à 14,7% l'an dernier grâce aux effets du contrôle des coûts... La firme de la famille Bich revendique une excellente santé financière avec un cash net qui atteignait 392 ME à fin mars 2024. Pour 2024, la guidance maison prévoit une croissance de l'activité située entre +5% et +7% avec une légère hausse de la marge opérationnelle. Si le premier trimestre s'est avéré en demi-teinte, une amélioration est attendue sur les prochains mois. La décomposition géographique du business traduit un bon équilibre avec 30% des ventes en Europe, 39% en Amérique du Nord, 20% en Amérique Latine...

Conjoncture. Cette situation permet de résister à une défaillance de la conjoncture dans une zone spécifique... Avec un résultat net de 5,7 Euros par action, le PER 2023 de Bic se situe à 11. En retenant les attentes 2024, le PER revient à 10. La rémunération des actionnaires constitue un point important. Un dividende ordinaire de 2,85 Euros par action sera versé en juin 2024. Il va être complété par un coupon extraordinaire de 1,42 euro distribué en septembre prochain. Dans l'ensemble, les détenteurs de titres de Bic vont percevoir 4,27 Euros cette année, soit un rendement de 6,3%...