Trigano : excès baissier de l'action après les chiffres trimestriels

Trigano a dévoilé des chiffres d'activité très intéressants au troisième trimestre de son exercice 2023-2024. Le chiffre d'affaires a augmenté de 10,8 % à 1,146 milliards d'euros sur la période. Néanmoins dans le même temps,  le spécialiste des véhicules de loisirs a laissé entendre des perspectives un peu plus incertaines à moyen terme.

Dans une ambiance de marché rendue particulièrement nerveuse depuis la dissolution de l'assemblée nationale et les élections législatives il n'en fallait pas plus pour entraîner une lourde consolidation du dossier.

Le titre est ainsi descendu jusqu'à 107,9 euros, un niveau sur lequel il a inscrit un petit support technique avant de rebondir assez vigoureusement en direction de sa principale résistance moyen terme située à 117 €. L'excès baissier était manifeste d'autant que l'analyse financière de Trigano montre une situation bien équilibrée.

En outre, le groupe se traite sur des ratios de valorisation autour de 7 fois les bénéfices attendus pour l'exercice en cours ce qui reste particulièrement conservateur compte-tenu de son profil.

Nous profiterons du trou d'air pour nous repositionner sur le titre à bon compte.

Forces de la société Trigano

1. Position de leader sur le marché des véhicules de loisirs : Trigano est l'un des principaux acteurs européens dans le domaine des camping-cars, caravanes et accessoires pour les loisirs en plein air. Cette position dominante permet à l'entreprise de bénéficier d'une reconnaissance de marque forte et d'économies d'échelle.

2. Diversification des produits et des marchés : En plus des véhicules de loisirs, le groupe propose une gamme variée de produits tels que des remorques, des équipements de jardin, et des bateaux de plaisance. Cette diversification réduit la dépendance de l'entreprise à un seul segment de marché et permet de capter différentes sources de revenus.

3. Croissance soutenue et résilience financière : La société a montré une capacité à croître de manière régulière, même en période de ralentissement économique. La société a su augmenter ses ventes et sa rentabilité, démontrant une bonne gestion financière et une capacité à s'adapter aux conditions du marché.

Faiblesses de la société Trigano

1. Dépendance à l'égard du marché européen : Bien que le groupe soit bien implanté en Europe, sa dépendance à ce marché peut représenter un risque en cas de récession économique régionale ou de changements réglementaires défavorables.

2. Sensibilité aux fluctuations des matières premières et des coûts de production : Comme pour beaucoup d'entreprises manufacturières, elle est exposée aux variations des prix des matières premières (acier, aluminium, etc.) et aux coûts de production. Des augmentations significatives peuvent impacter la marge bénéficiaire de l'entreprise.

3. Risque lié à la saisonnalité des ventes : Les ventes de véhicules de loisirs sont souvent saisonnières, avec des pics durant les périodes de vacances. Cette saisonnalité peut entraîner des variations importantes dans les flux de trésorerie et la gestion des stocks, ce qui peut poser des défis en termes de gestion opérationnelle et financière.

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