Alten : réveil en fanfare de l'action après une année de purge

La direction du groupe d'ingénierie et de conseil en hautes technologies a réveillé le marché avec la publication de ses niveaux d'activité pour 2024.

Dans le détail, Alten a connu une croissance de 1,8 % à un peu plus de 4,1 milliard d'euros. La France est la zone la plus dynamique avec une progression de 4,8 %. Si le groupe ne voit pas encore de signes de redémarrage depuis le début de l'année 2025, il estime néanmoins que l'activité devrait se stabiliser durant le premier semestre.

Cette publication ne fait pas tourner les têtes et pourtant le titre s'envole de près de 9 % à la bourse de Paris. Il faut dire que les scénarios les plus noirs étaient faits sur le dossier et c'est un peu une libération de voir une stabilisation du business. L'action a connu une lourde tendance baissière qui a duré quasiment une année et que l'on voit parfaitement se dérouler à l'intérieur du canal baissier tracé en rouge sur le graphique ci-dessus.

Alors que l'action frémissait depuis quelques jours elle vient de donner un fort signal d'achat aujourd'hui en s'extrayant à la hausse de ce lourd canal baissier. Elle a en ligne de mire à très court terme la zone de résistance des 91 € mais c'est vraisemblablement le retour d'un équilibre au delà des 100 € qui nous attend pour les prochaines semaines. L'affaire est valorisée de façon assez conservatrice autour de 10 fois les résultats attendus et toute inflexion positive sur l'activité donnera un coup de booster est à l'action.

Forces de la société Alten

• Position de leader sur le marché de l’ingénierie et des services IT : Alten bénéficie d'une solide réputation dans le secteur de l'ingénierie et des services technologiques. Son expertise dans les industries clés comme l'aéronautique, l'automobile, et les télécommunications lui assure une position de leader, offrant une base stable pour la croissance.

• Portefeuille diversifié et internationalisation : La société opère dans de nombreux secteurs et dispose d’une présence mondiale, ce qui réduit les risques liés à la dépendance d’un seul marché ou secteur. Cette diversification géographique et sectorielle lui permet de mieux résister aux fluctuations économiques.

• Croissance soutenue et rentabilité : Alten a affiché une croissance régulière de son chiffre d'affaires et de ses résultats, soutenue par la demande croissante de services d'externalisation et de solutions technologiques. Son modèle économique axé sur les services à forte valeur ajoutée favorise une bonne marge opérationnelle.

Faiblesses de la société Alten

• Dépendance aux cycles économiques des secteurs clients : Bien que diversifiée, Alten reste vulnérable aux ralentissements dans ses secteurs principaux, comme l'automobile et l'aéronautique, qui peuvent impacter directement sa demande de services.

• Taux élevé de rotation du personnel : L'industrie des services technologiques est caractérisée par une forte concurrence pour les talents, et Alten n'échappe pas à ce défi. Un turnover élevé peut entraîner des coûts supplémentaires et affecter la qualité des projets.

• Pression concurrentielle et marges sous tension : Alten fait face à une concurrence accrue, notamment de la part de grandes sociétés de conseil IT et d'ingénierie. Cette pression peut peser sur les marges et obliger l’entreprise à intensifier ses efforts commerciaux pour maintenir ses parts de marché.

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