Stellantis : l'action n'est pas encore mûre pour un rebond

Stellantis et sous pression depuis plusieurs mois et son cours de bourse reflète cette situation. L'année 2024 s'est soldée par une chute de 40% de sa valorisation, une des plus mauvaises performances sur le CAC 40.

L'action qui a fortement chuté a trouvé une zone de support avec un point bas à 11,28 euros mais globalement c'est autour des 12 € que se joue le cours pivot. En dépit de quelques petites accélérations au-dessus de cette zone, le titre est toujours bridé à la hausse par une résistance qui passe aux environs de 13,37 euros et qui a stoppé net toutes les initiatives de rebond.

Il faut dire que l'ambiance est morose sur les constructeurs automobiles, en tout cas ceux qui viennent de l'industrie traditionnelle et qui ont beaucoup de mal à s'adapter à la nouvelle donne du marché, une adaptation qu'on leur impose à marche forcée notamment en Europe. Le départ surprise de Carlos Tavares au début du mois de décembre n'a d'ailleurs pas fait bouger les lignes pour l'instant.

Techniquement on se retrouve donc toujours dans cette zone d'incertitude avec des cours qui évoluent de part en part de leurs principales moyennes mobiles et qui ne montrent aucune directivité. Même chose du côté des bandes de Bollinger qui se sont rétrécies et qui mettent bien en avant cette absence de tendance. Pour l'instant il nous semble donc que la fenêtre d'opportunité d'investissement est fermée. On surveillera donc deux scénarios potentiels, le premier d'une faiblesse sous les 12 € pour revenir à l'achat à bon compte et le second sur un débordement des 13,37 euros à la hausse qui signerait le retour dans une tendance haussière de moyen terme.

Forces de Stellantis

• Stellantis bénéficie d'un portefeuille de marques diversifiées et bien établies, telles que Jeep, Peugeot, Fiat et Dodge, qui lui confèrent une présence solide sur plusieurs marchés clés. Cette diversité réduit le risque lié à la dépendance vis-à-vis d'un segment ou d'une région spécifique.
• Sa stratégie d'électrification et d'innovation technologique, avec un engagement à proposer une large gamme de véhicules électriques d'ici 2030, positionne Stellantis comme un acteur compétitif dans la transition énergétique.
• L'efficacité opérationnelle issue de la fusion entre PSA et FCA a permis de réaliser des économies d'échelle significatives, optimisant la production et renforçant la rentabilité.

Faiblesses de Stellantis

• L'exposition à des marchés matures comme l'Europe et l'Amérique du Nord limite son potentiel de croissance comparé à des concurrents mieux implantés dans des régions émergentes comme l'Asie et l'Afrique.
• La forte dépendance de certaines marques du groupe aux ventes de SUV et de véhicules thermiques les rend vulnérables face à des régulations environnementales de plus en plus strictes.
• La fusion récente peut encore présenter des défis d'intégration culturelle et organisationnelle, risquant de ralentir la mise en œuvre de projets stratégiques ou d'affecter la dynamique interne.

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