Alors qu'on va bientôt fêter la troisième bougie de la bulle de l'IA (Intelligence artificielle), vous êtes nombreux à vous demander comment en profiter pour cette mégatendance qui va révolutionner en partie notre société. Elle rebat les cartes en faveur les métiers techniques où la pénurie de compétences se fait cruellement sentir. Plus la technologie progresse, plus le besoin d'une expertise est forte. En ce sens, les data center au quotidien n'échappe pas à cette tendance.
Les data centers, eux-mêmes au cœur de l'IA, mettent en lumière les secteurs traditionnels ou « old school ». Ils pourraient même redessiner la carte du monde du travail. Leur construction va poser la question de l'énergie, de l'emplacement, de la maintenance, de la sécurité et des éventuels contrats de location ou colocation. Le marché ne se rend pas totalement compte que cela va au-delà de l'aspect technologique. Dans cet article, nous allons explorer les diverses opportunités autour de la gestion quotidienne d'un data center.
Le data center, une vraie usine industrielle
Un data center ne se résume pas aux équipements informatiques. D'autres éléments jouent un rôle critique sur le déploiement massif de l'IA. Sans eux, ChatGPT, Gemini, DeepSeek et consort, n'existeraient pas. Une image vaut mieux qu'un long discours, tant et si bien que les entreprises qui y sont mentionnées, manquent de main d'œuvre pour satisfaire une demande en croissance.
Gérer un data center au quotidien implique d'avoir un système de refroidissement (à eau glacée plus efficace pour des projets de grande dimension énergétique) pour optimiser la consommation annuelle d'électricité et éviter les surcharges des serveurs (et les coupures de courant). Pour amener son alimentation, vous avez besoin d'une panoplie complète : les équipements de réseau, les turbines à gaz, les serveurs, les onduleurs, les générateurs de secours, des réseaux de câblage, un système de sécurité incendie et de surveillance 24h sur 24.
Oubliez la tech, pensez à l'industrie
Je n'ai aucun problème à ce que vous privilégiez la tech pour surfer sur la vague de l'IA. Mais les investisseurs ont tort de laisser de côté l'industrie. D'une part, l'IA va concerner beaucoup de secteurs et de corps de métiers. D'autre part, en faisant du stock picking bien ciblé, vous allez découvrir des entreprises auxquelles vous n'auriez jamais pensé. Ajoutez à tout cela, vous bâtissez un portefeuille qui pourrait se démarquer positivement de la moyenne du marché. La cerise sur le gâteau serait que ce portefeuille soit personnalisé à vos propres valeurs, tout en restant exposé sur les mégatendances.
Bien avant-garde de l'IA, Cenergy Holdings est une holding grecque cotée à la Bourse de Bruxelles, positionnée sur les câbles nécessaires, essentiels pour assurer la qualité du réseau électrique haute tension, via sa filiale Hellenic Cables. Elle opère dans plusieurs secteurs industriels dans près de 70 pays. Malgré un cours proche des plus hauts historiques, l'action n'attira pas l'attention du marché en raison de sa faible capitalisation boursière. Une inclusion dans les indices majeurs belges ou européennes lui permettrait de bénéficier d'une meilleure couverture médiatique et rendrait le titre plus liquide.
L'électricité n'est pas l'unique ressource critique pour l'IA, qui est également une grande consommatrice d'eau. Cette dernière est essentielle aux systèmes de refroidissement pour évacuer la chaleur dégagée par les serveurs au sein des data centers. Une gestion efficace de ces infrastructures exige donc des compétences pointues en hydraulique. Des acteurs spécialisés comme Xylem proposent des solutions intégrées pour le transport, le traitement et le recyclage de l'eau. De son côté, Ecolab, partenaire clé des hyperscalers, optimise la gestion chimique et l'efficacité hydrique des circuits de refroidissement. Par ailleurs, cette pression accrue sur l'or bleu pourrait profiter aux utilities régulées comme Essential Utilities et American Water Works. Leur secteur, protégé par de fortes barrières à l'entrée, leur assure en effet un modèle économique fondé sur la récurrence et la visibilité de leurs revenus.
A la recherche d'alternatives
Investir dans l'IA ne constitue pas une exclusivité en faveur de la tech. Personnellement, je trouve regrettable d'induire les investisseurs vers un portefeuille trop concentré sur un secteur ou sur quelques actions favorites. Cela ne signifie pas que le cycle de l'IA sera remise en cause. Cependant, ils existent d'autres belles alternatives pour profiter de cette vague émergente en dehors de la tech. Les entreprises que j'ai évoquées, illustrent les possibilités sectorielles pour diversifier votre portefeuille.
Bref, les meilleures idées ne se trouvent pas systématiquement là où on le pense tout bas. Les besoins en infrastructures vont booster l'innovation, et non l'inverse. Sans eux, il est trop réducteur d'être exposé sur les semi-conducteurs et les championnes actuels de la tech. Ironiquement, le déploiement de l'IA va nous faire redécouvrir des secteurs version usine 2.0.
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