Renault valorisé sur un niveau plancher

L'action du constructeur automobile français est particulièrement indécise et à évoluer tout l'été dans une bande horizontale de consolidation, comprise entre 70 et 76 euros par titre.

Renault n'est pas le seul constructeur à avoir souffert sur les marchés, la tendance a été assez générale en Europe avec une exagération baissière sur de nombreux dossiers. Dans ce cas précis, la valorisation d'entreprise est vraiment au plancher puisque le groupe se paye cinq fois ses bénéfices annuels attendus, un ratio historiquement faible.

Évidemment, il y a des facteurs de risque qui pèsennt. On citera pêle-mêle, les menaces américaines de taxer les véhicules européens, les nouveaux tests d'émission des automobiles ou encore les investissements dans les véhicules verts et autonomes. À nos yeux, ces différents enjeux sont fortement surévalués sur les marchés. Il est certain que les discussions entre l'Europe et les États-Unis, même si elle semblent bien orientées actuellement concernant l'automobile, auront un poids prépondérant pour la suite.

Sur le fond, nous restons acheteurs du dossier qui se paye sur une valeur d'entreprise bien faible et qui offre une configuration technique assez sécurisante. En effet, même si le changement de tendance haussier ne sera matérialisé qu'en cas de cassure à la hausse de la résistance des 76 €, le plancher des 70 € nous offre de quoi positionner un stop de protection pour éviter une nouvelle accélération baissière. Nous visons un premier objectif de relance en direction des 81 € pour refermer le gap baissier qui avait été laissé ouvert à la fin du mois de juin.


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