Safran peine à monter plus haut malgré une bonne publication trimestrielle

En dévoilant un chiffre d'affaires de 6,22 milliards d'euros, en progression de 18,1 % sur le premier trimestre 2024, Safran fait un peu mieux que les attentes des analystes. À noter qu'en organique les ventes progressent de 19,1 %.

Toutes les lignes d'activités sont bien orientées et la direction confirme logiquement ces perspectives annuelles. Ces dernières font ressortir un chiffre d'affaires attendu à 27,4 milliards d'euros et un résultat opérationnel courant autour de 4 milliards d'euros.

En terme de valorisation on reste sur des normes élevées puisque le groupe aéronautique se paye autour de 24 25 fois les bénéfices attendus cette année. C'est évidemment cher mais également le reflet de la qualité des fondamentaux du groupe et de sa dynamique de croissance.

Techniquement néanmoins, la valeur a de plus en plus de mal à monter après un parcours impressionnant ces dernières années. Alors qu'elle a touché il y a quelques semaines des records historiques à 213,30 euros, elle patine au-dessus d'un support situé sur le seuil symbolique de 200 € et forme ainsi une évolution dans un range horizontal d'hésitation.

Si nous saluons la publication trimestrielle, il nous est difficile de recommander le titre à l'achat sur ces niveaux de prix qui intègrent selon nous toutes les bonnes nouvelles. Nous attendrons une respiration du titre pour revenir à l'achat.

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